Игорь Юргенс: Одна из главных причин мирового финансового кризиса – суррогатные деньги

27.10.2008 15:39

РИА НОВОСТИ:  Спусковым крючком мирового кризиса стали производные финансовые инструменты — суррогатные деньги, которые глубоко проникли во все поры финансовой системы, считает вице-президент Российского союза промышленников и предпринимателей Игорь Юргенс.
"Один факт их (суррогатных денег) существования давит на психику инвесторов, заставляя нервничать и шарахаться из стороны в сторону. Именно поэтому меры, принимаемые правительствами во всем мире, не успокаивают рынок. И лихорадка на фондовых биржах продолжается", — , пишет Юргенс в статье "Деньги массового поражения", опубликованной в понедельник в "Российской газете".
Речь идет об особом виде ценных бумаг — деривативах. Они связаны с обычными ценными бумагами и, по сути, являются виртуальными деньгами. Сегодня их выпущено столько, что никто в мире не может точно посчитать, сколько таких суррогатов бродит по планете. Приблизительно, эксперты оценивают мировой рынок деривативов в 600 триллионов долларов, пишет Юргенс.
Экономист отмечает, что в прошлом году весь мировой валовой внутренний продукт (стоимость произведенных товаров и услуг) был в десять раз меньше — 58 триллионов долларов. По прогнозам, в 2008 году ВВП стран Евросоюза составит примерно 19 триллионов долларов, а США — более 14 триллионов долларов.
"Именно деривативы, связанные с американскими ипотечными облигациями, сдетонировали нынешний мировой финансовый кризис, причины которого, безусловно, более фундаментальные. Банки США дали гражданам ипотечные кредиты, под них "выпустили" производные бумаги. И виртуальные деньги, которые продавали и перепродавали, пошли гулять по миру", — говорится в статье.
Цепная реакция началась, когда заемщики реальные деньги вовремя не вернули.
"Однако существует еще множество видов таких производных ценных бумаг. И никто не знает, где может возникнуть новая проблема неплатежей и какого финансового учреждения", — пишет Юргенс.
По его словам, неизвестно также, "дошли ли мы до дна".
Экономист напоминает также, что с середине 1970-х годов, когда США полностью "оторвались" от золотого эквивалента, мир стал зависеть "от здравого смысла, ответственности, дисциплины и, если хотите, порядочности финансовых властей Соединенных Штатов".
"По сути, они могли напечатать столько долларов, сколько хотели. До прихода к власти администрации Джорджа Буша-младшего этого не происходило, и какой-то порядок сохранялся", — отмечает Юргенс.
По его мнению, надо создавать новую финансовую систему.
"Во-первых, необходимы меры, чтобы привести количество денег (истинных и виртуальных) в соответствие с реально произведенной стоимостью. Во-вторых, похоже, назрела реформа валютно-денежной системы, чтобы пустые бумаги не наполняли кровеносные сосуды экономики, вызывая ложные ожидания. В-третьих, не исключено, потребуется реформа самого регулятора. Финансовой системой, как показала практика, сложно управлять из одного центра, которым, по сути, являются сегодня США. И в Международном валютном фонде, и во Всемирном банке, чьи штаб-квартиры находятся в Штатах, первую скрипку играют американцы. Нужна демократическая, прозрачная система управления мировыми финансами, в которой участвовал бы широкий круг стран", — пишет вице-президент РСПП.
Первым шагом на пути выхода из кризиса должны стать коллективные действия по восполнению ликвидности в мировой финансовой системе. На втором этапе, когда деньги начнут нормально циркулировать, доходить до конечного потребителя, а кризис доверия пойдет на спад, можно заняться реформой регулятора, тех органов, которые наблюдают за финансовыми рынками.
"О третьем этапе пока говорить рано. Его время, думаю, наступит через 2-4 года. Возможно, понадобится сформировать новую мировую корзину валют, чтобы уйти от доллара как единственной резервной валюты. Какая это будет корзина, сейчас понять довольно сложно. Но при правильном поведении в ней наверняка найдется место не только евро и доллару, но и рублю, юаню, валютам других развивающихся экономик", — считает Юргенс.